股市中最忌讳的就是“吃回头草”。实际上，只要股票不退市，若能持有10年，从长期维度看，想在股市挣钱并不难：1. 投资策略：不管ETF还是股息股，“不吃鱼头和鱼尾”，选择在估值10%分位以下买入，在估值60%-70%分位以上卖出，赚取中间的确定性收益。2. 坚决不“吃回头草”：这是多数股民亏损惨重的关键原因。无论是股票还是ETF，上涨时会涨过头，下跌时也会跌透，比如银行股涨完一波后，通常需要3-4年调整期。期间无论估值看似多低，只要没跌到10%分位以下，就坚决不入手，耐心等待其自然回落至目标估值。ETF的操作逻辑也与此一致。3. 股息股与科技股的差异：股市的本质是“挣钱分红、挣钱分红”。若公司能持续盈利并分红，长期必然会上涨，尤其是股息率能达到4%-5%的股息股，最终会回归合理区间，基本不会亏钱。而科技股本质是周期股，行业发展初期利润暴涨（如新能源汽车充电桩国标未定前，厂家年净利润达数亿、净利率20%），但一旦行业进入竞争阶段（国标确定后），不仅赚不到此前十分之一的利润，甚至可能亏损。且科技股大多无分红，即便短期上涨，最终也可能跌回原点，风险远高于股息股。从个人亏损经历来看，多次“吃回头草”都导致重大损失：2016-2018年，买入2015年4G时代受益的传媒股（如手机广告、游戏类），即便传媒已跌到2014年牛市起点，后续仍下跌75%；2021-2024年，在医药ETF、创业板ETF、半导体ETF跌了30%-40%时入手，结果医药ETF又连跌四年，净值从0.56左右跌至0.3左右，近乎腰斩；上个月又因买入已涨过一波的兴业银行“吃回头草”，直接亏损10%。由此可见，对于已完成一波上涨、有过盈利的标的，接下来3-4年即便有反弹或估值波动，也大概率会被套，没必要关注。反而应聚焦那些尚未上涨、估值处于10%分位以下的标的。整体而言，A股市场无论股息股还是科技股，本质都是围绕固定点位波动的炒作标的物，都逃不开“涨高了跌、跌透了涨”的规律，关键在于守住“不碰高位回头草、只选低估值新标的”的原则。
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